众包行动
众包行动
Launch Date 2014-09-02
这一众包行动,不但推动股权分置的有效有序进行,也见证了投资者的水平。实际上,沪深新股申购(不是定价)也是网上进行的。就技术上和投资者的认知而言,网上定价应该没有障碍。让尽可能多的申购者参与网上定价,相当于把发行价格众包给所有有申购意愿的投资人,包括机构和个人投资者。各自报价都包含各自不同角度的信息,足够多的角度就意味着定价过程信息的充分吸收和最终价格的合理性。笔者认为,在新股发行改革上,有必要跳出传统制度上修修补补的思路,大刀阔斧地试验众包竞价和定价的模式,至少可以在创业板试行,以群体智慧和能力整治我们在新股发行中多年形成的顽症,一举攻克新股发行制度改革的难关。证监会最近公布的正在排队的500家准上市公司,应该自告奋勇参与众包定价试点,像谷歌公司一样向投资者展示公司的自信心。新股发行制度除了定价方面的巨大问题有要大刀阔斧进行改革外,还有一些制度需要配套推出、建立和完善。笔者认为,至少有六个方面的问题有要从制度上进一步完善。第一,超额资金募集的管理问题。创业板公司因为不合理的高定价,屡屡出现超额募集的情况。据统计,创业板共上市287家,首发预计募集金额为692亿元,结果超募285家。超募规模1156亿元。上海网页设计公司上海马勒别墅http://whj.jingan.gov.cn/content.aspx?id=757912965873
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